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債權(quán)投資向創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資的轉(zhuǎn)換之路被打通！

近日，臨港集團(tuán)在銀行間債券市場發(fā)行全國首單“附轉(zhuǎn)股權(quán)”混合型科創(chuàng)票據(jù)，發(fā)行規(guī)模3億元，票面利率2.9%，期限3+2年，全場有效認(rèn)購倍數(shù)達(dá)4倍。

“混合型科創(chuàng)票據(jù)”是近期銀行間交易商協(xié)會為服務(wù)科創(chuàng)類權(quán)益出資的用款需求，創(chuàng)新推出的直接融資工具，有助于提升資本市場對科創(chuàng)領(lǐng)域全生命周期的融資服務(wù)功能。此類票據(jù)在募集資金用途和債券條款設(shè)計上可實現(xiàn)股債聯(lián)動，高效匹配科創(chuàng)企業(yè)在不同發(fā)展階段的資金需求。

與其他的科創(chuàng)票據(jù)不同，該票據(jù)附帶“附轉(zhuǎn)股權(quán)”。根據(jù)募集說明書，臨港集團(tuán)混合型科創(chuàng)票據(jù)將用于投資科創(chuàng)類股權(quán)及創(chuàng)投基金。其中，1億元用于置換科技創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)基金的自有資金投入，0.59688億元用于置換科技創(chuàng)新領(lǐng)域的直接股權(quán)投資的自有資金投入。

臨港集團(tuán)表示，結(jié)合旗下創(chuàng)投基金等投資需求，與主承銷商交通銀行共同研發(fā)設(shè)計產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成功推出此單“附轉(zhuǎn)股權(quán)”條款的首創(chuàng)產(chǎn)品，通過將債權(quán)份額轉(zhuǎn)為基金份額、債券持有人轉(zhuǎn)為基金份額持有人等創(chuàng)新方式，擴(kuò)大債券投資人開展權(quán)益出資的形式，架設(shè)金融渠道吸引更多債券市場投資人直接參與到科創(chuàng)企業(yè)股性投資過程中。

募集說明書透露，在發(fā)行人未行使贖回選擇權(quán)、投資人未行使回售選擇權(quán)的情況下，該票據(jù)的投資人享有兩個行權(quán)窗口期，分別為票據(jù)發(fā)行后第4個付息日和第5個付息日，投資人可在約定的兩次行權(quán)窗口期前第60個工作日至第50個工作日間申請轉(zhuǎn)股選擇權(quán)。

科技型企業(yè)融資以間接融資為主，直接融資供給不足，其中股債結(jié)合等混合類產(chǎn)品不足問題尤為突出，混合型科創(chuàng)票據(jù)發(fā)債主體可將募集資金通過股權(quán)投資或基金出資等方式，直接以股權(quán)形式投資于科技型企業(yè)，滿足不同類別、不同生命周期階段的科技型企業(yè)股權(quán)融資需求，解決股性資金不足困境。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，通過附轉(zhuǎn)股權(quán)，債券投資人可在窗口期將持有債券轉(zhuǎn)換為基金份額，以此間接持有標(biāo)的科技型公司股，可謂打通了資本市場從債權(quán)投資向創(chuàng)業(yè)股權(quán)投資的轉(zhuǎn)換之路。