文 | 楊萬(wàn)里

東方阿爾法基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱：“東方阿爾法基金”）基金經(jīng)理唐雷旗下基金“全綠”。

唐雷算得上東方阿爾法基金的“一哥”。東方阿爾法基金公司管理規(guī)模達(dá)79.89億元，唐雷一個(gè)人就管理了66.81億元基金資產(chǎn)，占公司基金資產(chǎn)比重超過(guò)八成。

(相關(guān)資料圖)

但是，唐雷創(chuàng)下的綠油油的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)又顯得尷尬。

截至2023年7月19日更新數(shù)據(jù)，唐雷管理的東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）、東方阿爾法產(chǎn)業(yè)先鋒混合（A/C）、東方阿爾法興科一年持有混合（A/C）收益率分別為-22.89%、-23.11%、-22.76%、-22.97%、-21.03%、-20.77%，即管理的6只基金（按細(xì)分A\C類別）跌幅均超過(guò)20%。

（來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）是唐雷旗下管理規(guī)模最大的基金，基金規(guī)模分別為23.95億元、23.96億元，合計(jì)基金規(guī)模達(dá)47.91億元。

近一年，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）跌幅超過(guò)34%，在東方阿爾法基金公司排名墊底。從2023年初至7月19日，該基金累計(jì)跌幅超過(guò)22%，在3487只同類基金中排名倒數(shù)40名。

資本市場(chǎng)有句老話叫“盈虧同源”。唐雷重倉(cāng)押注科技股，在特定階段得到的結(jié)果往往不同。

2021年，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）重倉(cāng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車概念股，當(dāng)年錄得58.93%的收益，同期滬深300漲幅為-5.20%，跑贏大盤指數(shù)。

2022年，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）選擇重倉(cāng)新能源板塊和半導(dǎo)體板塊，去年錄得-22.29%收益。

詳細(xì)看，2022年一季度，前十大重倉(cāng)股里有5只鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股，2只光伏概念股，2只半導(dǎo)體概念股和1只風(fēng)電概念股；2022年二季度，前十大重倉(cāng)股里有6只光伏概念股，2只風(fēng)電概念股，2只半導(dǎo)體概念股；2022年三季度，前十大重倉(cāng)股里有6只光伏概念股，3只儲(chǔ)能概念股，1只鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股；2022年四季度，前十大重倉(cāng)股里有6只儲(chǔ)能概念股，2只光伏概念股，2只鋰電產(chǎn)業(yè)鏈概念股。

（來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

進(jìn)入2023年后，唐雷旗下基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

2023年一季度，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）當(dāng)期收益率為-10.07%。前十大重倉(cāng)股里有1只半導(dǎo)體概念股，4只光伏概念股，5只儲(chǔ)能概念股。

到了2023年二季度，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）前十大重倉(cāng)股基本換為半導(dǎo)體等人工智能產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股。即使進(jìn)行大換倉(cāng)，依然取得負(fù)收益率，即-6.52%，同期滬深300漲幅為-5.15%。

二季度，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合（A/C）重倉(cāng)股分別是北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、華海清科、精測(cè)電子、芯源微、長(zhǎng)川科技、卓勝微、雅克科技、盛美上海。

（來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

K線顯示，上述重倉(cāng)股二季度漲幅分別為19.52%、6.06%、51.08%、18.73%、45.38%、13.72%、-1.6%、-22.2%、40.75%、15.13%。而從三季度開(kāi)始，像北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、華海清科、精測(cè)電子、芯源微、盛美上海這7只重倉(cāng)股均明顯回調(diào)。

在今年一季度基金報(bào)告中，唐雷表示，在科技成長(zhǎng)領(lǐng)域中，當(dāng)前他們?nèi)耘f看好儲(chǔ)能、光伏和半導(dǎo)體設(shè)備的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，唐雷對(duì)人工智能的投資機(jī)會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為處于導(dǎo)入期的新興產(chǎn)業(yè)更多是一級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資的范圍。

然而，在二季度基金報(bào)告中，唐雷表示除了看好半導(dǎo)體板塊外，還表示會(huì)積極尋找和配置人工智能（AI）、MR 等新產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)中從1到10的成長(zhǎng)性投資機(jī)會(huì)。

值得玩味的是，他還認(rèn)為新能源的行業(yè)景氣越來(lái)越有高位回落的風(fēng)險(xiǎn)。短短一個(gè)季度，從樂(lè)觀重倉(cāng)新能源到變得謹(jǐn)慎，唐雷的態(tài)度發(fā)生180°大轉(zhuǎn)彎。

（來(lái)源：基金季度報(bào)告）

在交易方面，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)混合的換手率超過(guò)100%。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，該基金換手率為192.46%；截至2022年12月31日，該基金換手率為188.39%。

一般來(lái)說(shuō)，基金換手率是反映基金股票交易頻繁程度的指標(biāo)，換手率越高說(shuō)明基金經(jīng)理風(fēng)格越激進(jìn)。

面對(duì)基金經(jīng)理唐雷旗下基金產(chǎn)品全部負(fù)收益現(xiàn)象，你們?cè)趺纯矗?/p>