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華泰證券發(fā)研報指，由于整體外部環(huán)境不佳、建造收入下滑、危廢處置產(chǎn)能利用率較低疊加成本上升，預計光大環(huán)境(00257)2022年收入與歸母凈利潤或?qū)⒊袎??？紤]到宏觀環(huán)境或整體向好、公司收入結(jié)構(gòu)有望優(yōu)化，看好光大環(huán)境2023年業(yè)績表現(xiàn)。預計22-24年每股盈利為0.80/0.89/1.00港元（前值：1.12/1.13/1.17港元），給予公司5.7倍2023年市盈率（可比公司W(wǎng)ind一致預期均值：5.7倍），目標價從8.29港元下調(diào)39%至5.07港元。維持“買入”評級。

該行續(xù)指，隨著國內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)能接近飽和，預計未來十年整個行業(yè)的垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)能增長將大幅下滑，行業(yè)發(fā)展將由投資建造驅(qū)動轉(zhuǎn)向運營驅(qū)動。光大環(huán)境的運營收入在去年上半年首次超過其建造收入。預計公司運營收入的比重將會持續(xù)上升，帶來更穩(wěn)健的收入?？紤]公司建造進度和運營情況，以及可再生能源補助應收賬款和商譽的潛在減值，預計22-24年公司歸母凈利潤為49/54/62億港元。