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(相關資料圖)

看到一位著名光伏企業(yè)的高管說：“當前的市場下跌是由成本驅(qū)動的，所以不用恐慌，與其說是下跌，不如說是回歸，所以，價格越跌，光伏除硅料以外大部分環(huán)節(jié)的利潤率反而會改善?！?/p>

面對這一輪光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格的持續(xù)下跌，這是老紅頭一次看到有光伏企業(yè)人說“不用恐慌”。而過去兩年，面對光伏股票板塊的持續(xù)下跌，老紅已經(jīng)看到太多光伏股票投資人，不斷對自己說“不用恐慌”。

在光伏產(chǎn)業(yè)人表現(xiàn)高漲、光伏股票投資人表現(xiàn)低迷的巨大反差持續(xù)了兩年之后，現(xiàn)在終于要統(tǒng)一了，統(tǒng)一到都表現(xiàn)為“恐慌”。這是給“股市是經(jīng)濟的晴雨表”這話加分的節(jié)奏呀。

雖然都是恐慌，光伏產(chǎn)業(yè)人和股票投資人的恐慌表現(xiàn)還是不一樣的。

光伏產(chǎn)業(yè)人的恐慌，是不懂產(chǎn)業(yè)的人和不夠優(yōu)秀企業(yè)的恐慌，那些真正懂光伏產(chǎn)業(yè)的人和優(yōu)秀光伏企業(yè)一點都不會恐慌，甚至會竊喜。這是因為光伏產(chǎn)業(yè)的市場足夠大、中國光伏企業(yè)足夠優(yōu)秀。前兩天，對市場需求規(guī)模，彭博新能源分析道：“風電、光伏的累計裝機容量到2050年將超過67億千瓦，2022年為8億千瓦”；對中國優(yōu)秀光伏企業(yè)，“太陽能之父”馬丁.格林則說：“至少在未來5年里，世界的光伏產(chǎn)業(yè)都將依賴中國”。對于優(yōu)秀光伏企業(yè)來說，等了這么久，終于等來把那些遠不優(yōu)秀的光伏企業(yè)擠出市場的時刻，興奮還來不及呢。所謂“供大于求”、“價格戰(zhàn)”，只會讓那些不懂產(chǎn)業(yè)的人和不夠優(yōu)秀的光伏企業(yè)“恐慌”。

股票投資人是真恐慌，是全面恐慌，甚至是不少股票投資人從沒見過的恐慌。在產(chǎn)業(yè)人的老紅看來，過去幾年，先是那些炒光伏概念的把光伏企業(yè)估值炒高，然后跑了，接著估值的合理回歸讓那些不懂光伏產(chǎn)業(yè)，和不想長期主義的股票投資人開始恐慌，也陸續(xù)跑了，這無厘頭的跑，一跑就是兩年，于是把光伏股票板塊價格從希望打到絕望，從“地板價”打到“地獄價”。光伏ETF從到2021年9月最高的1.925元跌到前一時期的1.30元，盤整了一段時間，以為站住腳了，沒想到5月底又狂瀉至1.165元。隆基股票則是從2021年2月最高的126.68，經(jīng)過兩次除權(quán)，跌到前一段的40元，盤整了一段時間，以為站住腳了，結(jié)果也是從5月底狂瀉至27.53元。這一殘酷的現(xiàn)實，讓那些懂光伏產(chǎn)業(yè)的股票投資人想跑也跑不了了，甚至不知道地獄還有多少層，“只是每次下跌時候，會用雞湯安慰自己”。當前他們的恐慌，已經(jīng)是不知何處是底的恐慌。

產(chǎn)業(yè)人、股票投資人都知道光伏股票板塊不應該跌的那么慘，可它就是跌的那么慘，使得產(chǎn)業(yè)研究人的老紅，已經(jīng)無暇研究為什么跌的那么慘，更好奇光伏股票投資人還能恐慌到什么地方去？

看到光伏產(chǎn)業(yè)人開始恐慌了，老紅會想：這會不會是一個重要標志呢？會不會光伏產(chǎn)業(yè)人開始恐慌，光伏股票人就該開始不那么恐慌了呢？這是因為產(chǎn)業(yè)人的“恐慌”開始，代表著光伏產(chǎn)業(yè)整合的即將開始，產(chǎn)業(yè)整合的開始則意味著光伏產(chǎn)業(yè)的非理性發(fā)展開始到頭了，殘酷的優(yōu)勝劣汰開始了，這是否也意味著光伏股票板塊跌到底了呢？光伏股票投資人該開始不那么恐慌了呢？

從時間上看，此前，從光伏股票投資人開始恐慌到光伏產(chǎn)業(yè)人開始恐慌用了兩年時間，那么此后，從光伏股票投資人開始不恐慌到光伏產(chǎn)業(yè)人開始不恐慌會需要多長時間呢？當光伏產(chǎn)業(yè)人開始不恐慌的時候，那就是下一輪光伏產(chǎn)業(yè)再次健康發(fā)展開始的時候。

參考資料：

《中金公司新能源公用事業(yè)首席分析師劉?。汗夥顿Y邏輯從周期轉(zhuǎn)向成長，碳交易有望增厚新能源企業(yè)業(yè)績》

紅煒

2023.5.31.

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