債券代持（如何避免債券代持的風(fēng)險(xiǎn)），一起來(lái)了解下吧。

債券代持指在銀行間市場(chǎng)不轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)所有權(quán)，但邀請(qǐng)他人代其持有債券的業(yè)務(wù)。

具體操作上，債券持有人通過(guò)銀行間交易與代持方達(dá)成口頭協(xié)議，同意將債券以一定價(jià)格轉(zhuǎn)讓給代持方，然后經(jīng)過(guò)在一定時(shí)期內(nèi)，債券持有人以預(yù)先約定的價(jià)格贖回。債券持有人在委托持有期間繳納代持方資金使用費(fèi)，保留本期債券的風(fēng)險(xiǎn)及與本期債券實(shí)質(zhì)所有權(quán)相關(guān)的報(bào)酬；該費(fèi)用包含在約定的贖回價(jià)格中。債券交易利差年化收益率和同期回購(gòu)利率基本一致。從而達(dá)到雙贏業(yè)務(wù)。

從交易意愿和交易內(nèi)容來(lái)看。債券代持業(yè)務(wù)本質(zhì)上是一種類似于債券回購(gòu)或質(zhì)押的口頭約定，達(dá)到擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、提高投資效果的目的。

非法持債有三種表現(xiàn)形式：

1. 用于影響交易量排名。監(jiān)管機(jī)構(gòu)將根據(jù)交易成交量排名進(jìn)行優(yōu)秀評(píng)價(jià)和國(guó)債承銷資質(zhì)。因此對(duì)于券商和銀行來(lái)說(shuō)，都有意愿成為代持方，以此來(lái)影響交易量排名。

2.修改財(cái)務(wù)報(bào)表。為了發(fā)布利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，有可能修改財(cái)務(wù)報(bào)表。通常，一些機(jī)構(gòu)會(huì)在季末年末等關(guān)鍵時(shí)刻，以代持方的形式將這部分損失轉(zhuǎn)嫁給其他機(jī)構(gòu)，以此來(lái)彌補(bǔ)債券投資的損失。

3.暫時(shí)將債券調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)。例如，銀行在評(píng)估時(shí)臨時(shí)調(diào)出債券，以減少風(fēng)險(xiǎn)資金占用。過(guò)去代持多發(fā)生在銀行，現(xiàn)在對(duì)證券公司和資金的需求也在增加。

債券代持避免風(fēng)險(xiǎn)的方法：

1.改進(jìn)交易對(duì)手選擇標(biāo)準(zhǔn)

資助者持有風(fēng)險(xiǎn)積分主要來(lái)自交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。因此，交易對(duì)手的選擇一定要慎重。除了要求財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)標(biāo)外，一般首選上市公司和大型國(guó)企，同樣堅(jiān)決抵制民營(yíng)投資公司（這類公司經(jīng)常使用高杠桿，自身財(cái)務(wù)實(shí)力很差）等等業(yè)務(wù)，以免默認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

債券代持雙方簽訂正式的書(shū)面協(xié)議，以保護(hù)雙方的權(quán)益，并在代理權(quán)到期時(shí)增加協(xié)議的約束力。資本體系增強(qiáng)債券估值功能，對(duì)超出波動(dòng)區(qū)間交易的債券及時(shí)預(yù)警。

3.筑牢風(fēng)險(xiǎn)管理防線

為進(jìn)一步適應(yīng)加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的要求，必須努力在經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型條件下構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理理念，全力形成相應(yīng)的債券代持體制機(jī)制。制定有效的方法和手段，打造有特色的制度和文化，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的全面、科學(xué)、有效的管理，為真正的業(yè)務(wù)發(fā)展保駕護(hù)航。