【解剖大盤】

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周二恒指表現(xiàn)了很強(qiáng)的韌性，雖然指數(shù)只漲了0.97%，但盤面的情況比以前好很多，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)開始變得清晰。

周一解盤談到：“要改變?nèi)鮿?shì)格局還需要不斷形成刺激”，管理層果然在加強(qiáng)這塊的引導(dǎo)，央行等兩部門：延長(zhǎng)金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策期限至2024年12月31日。地產(chǎn)業(yè)給了定心丸，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定起到了托底的作用。地產(chǎn)股大部分表現(xiàn)不錯(cuò)，相對(duì)突出的是物業(yè)類，如保利物業(yè)(06049)、中海物業(yè)(02669)漲幅均在4個(gè)點(diǎn)以上。

汽車中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月，汽車產(chǎn)銷分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.8%和10.1%，同比分別增長(zhǎng)2.5%和4.8%。中汽協(xié)表示，汽車行業(yè)走出了一季度的市場(chǎng)過渡期，二季度形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，整體來看上半年行業(yè)保持穩(wěn)健發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)恢復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)持續(xù)向好。

最關(guān)鍵的是汽車業(yè)海外出口形勢(shì)一片大好，歐洲市場(chǎng)正在成為先“卷”為敬的中國(guó)車企們“占領(lǐng)”的高地，2022年歐盟不僅是中國(guó)最主要的汽車出口目的地，也是2022年中國(guó)汽車出口增長(zhǎng)最為迅猛的地區(qū)之一。按照海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2022年歐盟進(jìn)口中國(guó)汽車的金額為133億美元，同比增長(zhǎng)100%。根據(jù)標(biāo)普全球數(shù)據(jù)，到今年年底，歐洲進(jìn)口的汽車中可能有1/5來自中國(guó)，而五年前這一比例還不到1%。更重要的是，中國(guó)在2023年第一季度取代日本成為全球最大的汽車出口國(guó)。

在中國(guó)車企的不斷沖擊下，特斯拉業(yè)感受到了壓力。據(jù)報(bào)道，墨西哥新萊昂州州長(zhǎng)透露，特斯拉已經(jīng)完成了下一代面向大眾市場(chǎng)的電動(dòng)汽車的設(shè)計(jì)，這款車暫定名為Model 2，將成為全球“最好”和“最經(jīng)濟(jì)”的電動(dòng)汽車。按照國(guó)內(nèi)完善的供應(yīng)鏈來看，中國(guó)車企成本端依然有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

另外，按照比亞迪創(chuàng)始人王傳福觀點(diǎn)：新能源汽車的上半場(chǎng)是電動(dòng)化，而下半場(chǎng)則是智能化。中國(guó)在智能化領(lǐng)域水平已經(jīng)相當(dāng)先進(jìn)，為何新勢(shì)力能蓬勃發(fā)展，很大原因就是在汽車的智能化方面運(yùn)用程度相當(dāng)高。如7月金股小鵬汽車(09868)在25萬檔次就極具競(jìng)爭(zhēng)力，周二再度大漲8.9%，市場(chǎng)顯然看好其后續(xù)訂單會(huì)超出預(yù)期。

而蔚來(09866)6月15日，發(fā)布智能電動(dòng)旅行車ET5 Touring，并于翌日開始交付。ET5 Touring為家庭用戶設(shè)計(jì)，打造了多功能空間，同時(shí)繼承了ET5轎車精致動(dòng)感的設(shè)計(jì)、高性能的基因和領(lǐng)先的智能化體驗(yàn)，陪伴用戶探索全場(chǎng)景的未來旅程。此外，蔚來智能電動(dòng)旗艦SUV全新ES8的交付于2023年6月28日開始爬升。蔚來不斷推出智能化新車型才能得到市場(chǎng)青睞，周二也大漲11.80%。而龍頭比亞迪股份(01211)則繼續(xù)走趨勢(shì)為主。

隨著各大車企都在往無人駕駛方向發(fā)展，這塊的需求不斷提升。理想汽車(02015)官宣，城市NOA(自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛)將于近期在北京、上海開放內(nèi)測(cè)，并于半年內(nèi)開放通勤NOA功能。理想、魏牌、智己、蔚來、百度、小馬智行、毫末智行也在加速城市NOA的布局。

據(jù)蓋世汽車研究院此前預(yù)測(cè)，到2025年，國(guó)內(nèi)線控底盤核心零部件市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)600億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為26%其中線控轉(zhuǎn)向和線控制動(dòng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為72.2%和45.3%。另?yè)?jù)華西證券預(yù)計(jì)，2025年全球線控底盤五大系統(tǒng)整體市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)1757億元。龍頭浙江世寶(01057)擬定增募資不超11.8億元，申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，周二再度大漲36.36%，定增用于新增年產(chǎn)60萬臺(tái)套汽車智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目、汽車智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)及關(guān)鍵部件建設(shè)項(xiàng)目、智能網(wǎng)聯(lián)汽車轉(zhuǎn)向線控技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。另外一個(gè)耐世特(01316)今周二大漲17.65%。其它汽配方向的力勁科技(00558)、敏實(shí)集團(tuán)(00425)預(yù)計(jì)也會(huì)水漲船高。

周一提到的消費(fèi)股今周二續(xù)發(fā)酵，在昨周一塊聚集提到的影視娛樂類的阿里影業(yè)(01060)今周二度上漲近7個(gè)點(diǎn)。而IMAX CHINA(01970)更是開盤就被資金搶籌，公司股份已于今周二午10時(shí)06分起短暫停止買賣。原因待公布，暫停交易前漲幅為27.2%。不清楚是私有化或是收購(gòu)題材，等待結(jié)果公布。

另外提到的博彩類周二也全線啟動(dòng)，今周二有很多大行在看好博彩的后市，如花旗發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期澳門中場(chǎng)博彩收入現(xiàn)時(shí)已恢復(fù)至2019年第二季的約九成水平，估計(jì)博彩行業(yè)EBITDA改善至15.89億美元，環(huán)比增長(zhǎng)35%，意味著已恢復(fù)至2019年同期的約65%。具體見板塊聚集。

近期，一線基金公司都在積極增持自家旗下基金，7月11日，交銀施羅德基金公告，公司基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心和對(duì)本公司投資管理能力的信心，將在公告之日起10個(gè)交易日內(nèi)，以固有資金5000萬元認(rèn)購(gòu)旗下交銀施羅德啟嘉混合型證券投資基金，并至少持有1年以上。7月6日，融通基金包括高管在內(nèi)也增持千萬以上。這說明看好目前處于底部，此時(shí)入場(chǎng)性價(jià)比較高。

按照當(dāng)前市場(chǎng)的表現(xiàn)，對(duì)后市偏樂觀的預(yù)期再起，消費(fèi)層面汽車已經(jīng)在啟航，后續(xù)的暑期經(jīng)濟(jì)也在逐步發(fā)力，如博彩娛樂、餐飲、出游等等，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的苗頭已經(jīng)在顯現(xiàn)。資金往這個(gè)方向配置應(yīng)該是明智之舉。

【板塊聚焦】

瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指，澳門博彩行業(yè)7月開局表現(xiàn)穩(wěn)固，首9天日均博彩收入達(dá)到5.33億澳門元，較6月日均收益的5.07億澳門元有所提升，達(dá)到2019年第三季同期近70%，當(dāng)中中場(chǎng)更已恢復(fù)至2029年第三季80%至90%水平，而貴賓廳則按月持平，贏率維持在平常的約3%。

該行指出，截至目前為止暑假檔表現(xiàn)向好，夏季需求似乎強(qiáng)勁，澳門旅游局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月第一星期酒店入住率達(dá)到90%，與博彩營(yíng)運(yùn)商預(yù)訂數(shù)據(jù)一致。

摩根大通發(fā)表研報(bào)指，澳門暑假檔期開局良好，7月首9天博彩總收入預(yù)計(jì)達(dá)到48億澳門元，即日均收收入超過5.3億澳門元，較第二季度日均收入5億澳門元提升，但注意到當(dāng)中包含兩周周末；而事實(shí)上，這是疫情以來非公眾假期最高的收入，對(duì)即將到來的暑假來說是個(gè)好兆頭。該行相信中場(chǎng)收入已穩(wěn)定恢復(fù)至疫情前水平約90%以上，相信至10月份可完成恢復(fù)。

多家大行集體看好博彩股，意味著接下來會(huì)受到外資青睞，建議關(guān)注重點(diǎn)品種：美高梅(02282)、金沙中國(guó)(01928)及銀娛(00027)。

【個(gè)股掘金】

名創(chuàng)優(yōu)品(09896)：華南首家城市旗艦店正式落地廣州 潮玩品牌TOPTOY有望貢獻(xiàn)第二增長(zhǎng)曲線

據(jù)羊城派報(bào)道，6月23日，名創(chuàng)優(yōu)品廣州旗艦店亮相北京路核心商圈，該店擁有近2800款產(chǎn)品，總面積近千平米，也是名創(chuàng)優(yōu)品華南首家城市旗艦店。據(jù)悉，該店開業(yè)當(dāng)天銷售額超13萬元，創(chuàng)門店試業(yè)以來歷史新高。

點(diǎn)評(píng)：能開出新店本身就表明公司業(yè)務(wù)正在朝積極方向轉(zhuǎn)變，而當(dāng)天銷售額創(chuàng)門店試業(yè)以來歷史新高說明新店得到了市場(chǎng)認(rèn)同。國(guó)盛證券研報(bào)稱，預(yù)計(jì)FY2023-FY2025歸母凈利潤(rùn)17.1/19.8/22.8億元。公司FY2023Q3國(guó)內(nèi)恢復(fù)疊加海外高增，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。作為全球日雜零售龍頭，憑借渠道、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢(shì)，以輕資產(chǎn)模式在全球高速擴(kuò)張，同時(shí)已孵化潮玩品牌TOPTOY，有望貢獻(xiàn)第二增長(zhǎng)曲線，當(dāng)前海外業(yè)務(wù)高增、國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)展店推進(jìn)，盈利能力改善明顯，業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期。

泡泡瑪特(09992)：首個(gè)線下主題樂園或于9月正式開業(yè) 次季業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘?/strong>

泡泡瑪特首席消費(fèi)者運(yùn)營(yíng)官周樹穎近日表示，泡泡瑪特城市樂園可以在今年的9月1日北京朝陽(yáng)公園與大家見面。據(jù)悉，朝陽(yáng)公園授權(quán)泡泡瑪特使用園區(qū)內(nèi)“歐陸風(fēng)韻”項(xiàng)目及其周邊街道、森林。這意味著泡泡瑪特將借助朝陽(yáng)公園，為自己的主題樂園進(jìn)行小規(guī)模試水。公司公布，于2023年7月10日回購(gòu)30萬股，每股回購(gòu)價(jià)17.06-17.22港元，耗資約515.38萬港元。

點(diǎn)評(píng)：中金發(fā)布研究報(bào)告稱，泡泡瑪特次季業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘?至6月進(jìn)入銷售旺季，公司推出Labubu機(jī)甲、SP MEGA蜷川實(shí)花、Dimoo經(jīng)典復(fù)刻等多款熱門IP新品，取得亮眼銷售表現(xiàn)。分渠道看，線上降幅逐步收窄，抖音等新興渠道保持高增;線下渠道表現(xiàn)突出，4至5月店效持續(xù)增長(zhǎng)，好于2021年同期水平。公司粉絲消費(fèi)回暖為新IP培育帶來更好的外部環(huán)境，品類結(jié)構(gòu)豐富推動(dòng)客群多元化，出海拓展及多元業(yè)務(wù)創(chuàng)新亦取得積極進(jìn)展，看好公司打造一站式潮玩IP平臺(tái)的廣闊前景。

中聯(lián)重科(01157)：擬分拆子公司中聯(lián)高機(jī) 與已在深交所上市的路暢科技重組上市

公司公布，擬分拆子公司中聯(lián)高機(jī)與已在深交所上市的路暢科技重組上市，路暢科技將以94.24億元人民幣收購(gòu)中聯(lián)高機(jī)100%股權(quán)。本次交易完成后，中聯(lián)高機(jī)將成為路暢科技全資子公司，中聯(lián)重科仍為路暢科技的控股股東。

點(diǎn)評(píng)：分析人士稱，中聯(lián)重科分拆高機(jī)重組上市，高空作業(yè)平臺(tái)板塊將增強(qiáng)資本實(shí)力，在人才引進(jìn)、產(chǎn)品研發(fā)、海外布局等方面將不斷優(yōu)化，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局實(shí)現(xiàn)快速突破，進(jìn)而有助于提升中聯(lián)重科未來的整體盈利水平。大摩發(fā)布研究報(bào)告稱，5月國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量按年下降18%，年初至今下降24%，原因是建筑活動(dòng)疲軟，以及國(guó)三機(jī)械時(shí)期去庫(kù)存。出口增速同比反彈21%。該行繼續(xù)看好中聯(lián)重科(01157)，使用0.7倍的市賬率，與中聯(lián)重科0.7倍的十年平均市賬率倍數(shù)一致，以反映當(dāng)前增長(zhǎng)和財(cái)務(wù)的拐點(diǎn)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍處于下行周期。