5月16日，消息稱，合景泰富在今日17時召開離岸債券持有人電話會議，討論成立小組進行重組談判。截至收盤，合景泰富今日股價上漲2.7%。

此前5月14日，合景泰富發(fā)布公告表示，集團2024年1月票據本金金額的15%連同其應計及未付利息于強制贖回日期到期及應付。截至公告日，合景泰富尚未支付該部分本金1.19億美元，構成違約事件。

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其表示，鑒于目前的挑戰(zhàn)，應為其所有持份者的利益實時探尋目前境外債務狀況的全面解決方案，以確保集團可持續(xù)經營。

合景泰富現(xiàn)正與潛在候選人討論擔任財務顧問的角色，以評估集團的資本架構、流動資金及探尋所有可行的解決方案，借以緩解當前的流動資金問題，并盡快為所有持份者達成最佳的解決方案。

據悉，合景這次已委聘盛德律師事務所作為其法律顧問以提供支持，為制定當前境外債務狀況的全面解決方案作準備。

一直主動償債

上述構成違約的票據發(fā)行于2022年9月，規(guī)模約7.95億美元，由2022年9月到期的兩筆票據和2023年9月到期的一筆票據交換要約而來。根據發(fā)行條款，5月14日是該筆票據本金額15%及相應未付利息的強制贖回日，合計應付金額約1.19億美元。

這次違約不算突然。4月28日，合景泰富曾公告稱，未按時償還拖欠的附息銀行及其他借貸的本金總額2.12億元，因此觸發(fā)若干長期附息銀行及其他借貸的交叉違約，后者金額合計311.63億元。

5月15日，合景泰富集團控股有限公司發(fā)布公告稱，應公司要求，其發(fā)行的2023年9月票據、2024年3月票據、2024年11月票據、2025年8月票據、2026年2月票據、2026年8月票據及2027年1月票據均將自2023年5月16日上午九時正起于聯(lián)交所暫停買賣，直至另行通知為止。

對于這次主動尋求境外債務的全面解決方案的原因，合景泰富在公告中表示，“本集團一直依賴其內部現(xiàn)金資源及從境內匯出現(xiàn)金以履行境外付款義務。根據地方政府政策的規(guī)定，本集團絕大部分現(xiàn)金均存入指定銀行賬戶進行嚴格預售現(xiàn)金托管，以確保在建物業(yè)竣工。盡管本集團已作出最大努力，惟本集團可用于支付境外債務的資金仍持續(xù)受壓。”

針對該事件，據合景內部人士透露，目前公司經營和運營一切正常，近期的債務安排對上市公司的影響不大。

“割肉”還債

事實上，在今年出現(xiàn)債務違約前，合景泰富一直在償還相關債務并與債權人協(xié)商債務展期。截至2022年12月31日，全年共兌付包括境內債券、CMBS及ABS本金合計75.44億元，境外美元債券3.63億美元，及12.84億港元銀團貸款，合計人民幣約113億元。

“三支箭”發(fā)出后，合景泰富也積極開展一系列融資動作。2022年12月18日，其以每股2.01港元配售2.35億股現(xiàn)有股份，所得款項凈額約4.67億港元。2023年1月19日，廣州合景控股集團發(fā)行2023年度第一期中期票據，發(fā)行總額7億元，期限3年，利率4.5%，募集資金用于項目開發(fā)建設。值得關注的是，這是出險房企在融資方面難得的破冰案例之一。

為緩解資金流動性，合景泰富也在出售其資產。5月12日合景泰富公告稱，5月12日，上海合景、蘇州合景及上海德裕三家子公司作為賣方，分別向嘉興平安安住壹號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、平安創(chuàng)贏資本管理有限公司出售兩家子公司上海兆景、上海錦怡100%股權，出售總代價約為7.5億元。

還有2022年7月，其將香港啟德住宅項目尚 珒溋50%股權及股東貸款售予合作伙伴龍湖集團，交易價為13億港元。2022至9月，合景泰富還將與富力地產合作開發(fā)的上海嘉譽云景租賃住宅項目售予博楓資產管理，代價約13億元；2個月后，它又向合作方香港置地出售了成都攀成鋼項目，總代價3.71億元。

奈何杯水車薪。截至報告期末，合景泰富現(xiàn)金及銀行結余的賬面金額為約103.38億元。其銀行及其他貸款、優(yōu)先票據及境內公司債券分別約為460.57億元、272.12億元及21.21億元。在銀行及其他貸款中，約168.868億元須于一年內償還，約192.9億元須于二至五年內償還，以及約98.82億元須于五年后償還。在優(yōu)先票據中，約32.38億元須于一年內償還及約239.74億元須于二至五年內償還。所有境內公司債券均須于一年內償還。

前4月銷售同比下滑

合景泰富也積極呼吁，未來集團務求通過“強銷售、降負債”的措施，不斷改善資產負債狀況，全面增強現(xiàn)金流動性，并繼續(xù)采取有效措施，以提高經營效率、實施精準市場營銷、控制風險及降低成本。

但是整個房地產市場仍在緩慢復蘇4月單月，合景泰富連同其附屬公司、合營企業(yè)、聯(lián)營公司的預售額為32.31億元，同比減少25.8%；對應建筑面積約為14.4萬平方米，同比減少29.8%。今年1-4月份，合景泰富連同其附屬公司、合營企業(yè)、聯(lián)營公司的預售額為149.62億元，對應的預售建筑面積約為78.8萬平方米。

從資產的優(yōu)質度來說，據2022年度報告，截至2022年，合景泰富旗下共擁有174個項目，分布于中國內地和香港共44個城市，擁有土地儲備共計權益建筑面積約1441萬平方米，總建筑面積約1967萬平方米，權益比約為73%。公司深耕高能級城市，聚焦大灣區(qū)及長三角核心城市。兩個區(qū)域的土地儲備占總土地儲備、可售資源占總可售資源的比例分別為65%及82%。

合景泰富已開業(yè)45個投資性物業(yè)，其中商場11個、寫字樓10個、酒店24個，擁有悠方、摩方、IFP、IMP、木蓮莊等多個優(yōu)質品牌，疫情反復下，2022年權益租金收入規(guī)模約18.82億元，其中，商場增長11%，寫字樓增長9%。

在保交付的目標下，截至2022年12月31日止年度，合景泰富已完成交付總建筑面積約806218平方米。