6月19日，華安證券（600909）發(fā)布一篇醫(yī)藥生物行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，把握中藥核心資產(chǎn)，精選醫(yī)藥成長(zhǎng)個(gè)股。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

本周行情回顧：板塊上漲

(資料圖)

本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲0.60%，跑輸滬深300指數(shù)2.70個(gè)百分點(diǎn)，跑輸上證綜指0.69個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)漲跌幅排名第25。6月16日（本周五），醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM，剔除負(fù)值）為26X，位于2012年以來(lái)“均值-1X標(biāo)準(zhǔn)差”和“均值-2X標(biāo)準(zhǔn)差”之間，相比6月9日PE上漲1個(gè)單位，比2012年以來(lái)均值（35X）低8個(gè)單位。本周，13個(gè)醫(yī)藥III級(jí)子行業(yè)中，10個(gè)子行業(yè)上漲，3個(gè)子行業(yè)下跌。其中，線下藥店為漲幅最大的子行業(yè)，上漲5.96%；醫(yī)藥流通為跌幅最大的子行業(yè)，下跌3.22%。6月16日（本周五）估值最高的子行業(yè)為醫(yī)院，PE(TTM）為75X。

把握中藥核心資產(chǎn)，精選醫(yī)藥成長(zhǎng)個(gè)股

醫(yī)藥生物跑輸滬深300指數(shù)2.70個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名top25，略微反彈兩周又連續(xù)三周下跌，還是處于漲-跌-漲-跌的狀態(tài)，醫(yī)藥在目前階段不是全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的配置主流。細(xì)分板塊方面，本周藥店、血制品、CXO等細(xì)分賽道上漲；醫(yī)藥流通、IVD和中藥等細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跌，藥店領(lǐng)漲是因?yàn)橹行∥⒓{稅人納稅優(yōu)惠政策，CXO則是因?yàn)榈喾磸?，并且市?chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期進(jìn)一步減緩所致，血制品上漲受益于衛(wèi)光生物（002880）大股東變更為國(guó)藥集團(tuán)而引起市場(chǎng)對(duì)血制品行業(yè)變動(dòng)的預(yù)期。漲幅top10，主線較為分散，包括AI、醫(yī)療消費(fèi)、減肥產(chǎn)業(yè)鏈等；跌幅top10，也比較分散，基本為各自公司的變化而帶動(dòng)的股價(jià)波動(dòng)。港股方面，HSCIH周繼續(xù)小幅上漲2.3%。

醫(yī)藥生物（申萬(wàn)）年初至今下跌3.49%，位列第21，走勢(shì)已經(jīng)回到了2022年10月份的水平。醫(yī)藥目前到了很多標(biāo)的估值能接受但是吸引力沒(méi)那么足、苦于沒(méi)有板塊行情的機(jī)會(huì)的階段，資金持續(xù)在觀望，稍微拉長(zhǎng)時(shí)間維度，醫(yī)藥目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)配置，會(huì)顯示出很好的投資價(jià)值。

但是現(xiàn)在醫(yī)藥的投資機(jī)會(huì)需要自下而上選擇，挖掘具備競(jìng)爭(zhēng)力和差異化的公司，和過(guò)去2018~2021年只需要挖掘醫(yī)藥細(xì)分龍頭、持股拿住不一樣，相對(duì)而言對(duì)投資的判斷、交易能力要求更高。中藥板塊，我們認(rèn)為是中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，建議優(yōu)質(zhì)的中藥標(biāo)的需要拿住拿穩(wěn)，調(diào)整則視為買入機(jī)會(huì)，短期的估值等因素在景氣度面前應(yīng)該淡化，近期尤其要關(guān)注基藥目錄、配方顆粒、沒(méi)漲的非國(guó)企優(yōu)質(zhì)中藥標(biāo)的。創(chuàng)新藥我們更多關(guān)注FIC標(biāo)的，尤其是公司產(chǎn)品已經(jīng)拿證具備商業(yè)化能力、處于放量期的標(biāo)的。我們認(rèn)為：市場(chǎng)波動(dòng)較大，部分個(gè)股創(chuàng)新低，市場(chǎng)極端情況下，具備業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)性的公司以及核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司（包括管理層的考量）帶來(lái)很好的買點(diǎn)。

六月金股我們選擇艾迪藥業(yè)：艾迪藥業(yè)的艾滋病國(guó)內(nèi)首家三聯(lián)復(fù)方創(chuàng)新藥獲批并且銷售積極推進(jìn)，2022Q3至2023Q1連續(xù)三個(gè)季度公司的基本面改善，全年扭虧可期；并且008產(chǎn)品頭對(duì)頭吉利德公司的捷夫康的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)六月份揭盲，會(huì)帶來(lái)催化。具備商業(yè)化的產(chǎn)品、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)顯著、競(jìng)爭(zhēng)格局好，符合我們長(zhǎng)期看好的大邏輯。

本周個(gè)股表現(xiàn)：A股近四成個(gè)股上漲

本周463支A股醫(yī)藥生物個(gè)股中，有182支上漲，占比39%。

本周漲幅前十的醫(yī)藥股為：安必平（+12.64%）、山外山（+12.43%）、羅欣藥業(yè)（002793）（+11.98%）、興齊眼藥（300573）（+9.69%）、天智航（+9.68%）、成都先導(dǎo)（+9.54%）、圣達(dá)生物（603079）（+9.23%）、益豐藥房（603939）（+9.14%）、廣濟(jì)藥業(yè)（000952）（+9.02%）、海泰新光（+8.95%）。

本周跌幅前十的醫(yī)藥股為：和佳退（300273）（-60.91%）、*ST紫鑫（002118）（-17.78%）、重藥控股（000950）（-12.55%）、諾唯贊（-11.13%）、益佰制藥（600594）（-10.58%）、普瑞眼科（301239）（-10.44%）、百濟(jì)神州（-10.33%）、怡和嘉業(yè)（301367）（-9.94%）、沃華醫(yī)藥（002107）（-9.88%）、ST康美（600518）（-9.13%）。

本周港股88支個(gè)股中，63支上漲，占比72%。

本周新發(fā)報(bào)告

公司深度達(dá)仁堂（600329）：《混改落地，百年中藥企業(yè)煥發(fā)新生態(tài)》。

風(fēng)險(xiǎn)提示

政策風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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