6月19日，華安證券（600909）發(fā)布一篇醫(yī)藥生物行業(yè)的研究報告，報告指出，把握中藥核心資產(chǎn)，精選醫(yī)藥成長個股。

報告具體內(nèi)容如下：

本周行情回顧：板塊上漲

(資料圖)

本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲0.60%，跑輸滬深300指數(shù)2.70個百分點，跑輸上證綜指0.69個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第25。6月16日（本周五），醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM，剔除負(fù)值）為26X，位于2012年以來“均值-1X標(biāo)準(zhǔn)差”和“均值-2X標(biāo)準(zhǔn)差”之間，相比6月9日PE上漲1個單位，比2012年以來均值（35X）低8個單位。本周，13個醫(yī)藥III級子行業(yè)中，10個子行業(yè)上漲，3個子行業(yè)下跌。其中，線下藥店為漲幅最大的子行業(yè)，上漲5.96%；醫(yī)藥流通為跌幅最大的子行業(yè)，下跌3.22%。6月16日（本周五）估值最高的子行業(yè)為醫(yī)院，PE(TTM）為75X。

把握中藥核心資產(chǎn)，精選醫(yī)藥成長個股

醫(yī)藥生物跑輸滬深300指數(shù)2.70個百分點，在申萬31個一級行業(yè)中漲幅排名top25，略微反彈兩周又連續(xù)三周下跌，還是處于漲-跌-漲-跌的狀態(tài)，醫(yī)藥在目前階段不是全市場機構(gòu)的配置主流。細分板塊方面，本周藥店、血制品、CXO等細分賽道上漲；醫(yī)藥流通、IVD和中藥等細分領(lǐng)域領(lǐng)跌，藥店領(lǐng)漲是因為中小微納稅人納稅優(yōu)惠政策，CXO則是因為跌多反彈，并且市場對于美聯(lián)儲加息的預(yù)期進一步減緩所致，血制品上漲受益于衛(wèi)光生物（002880）大股東變更為國藥集團而引起市場對血制品行業(yè)變動的預(yù)期。漲幅top10，主線較為分散，包括AI、醫(yī)療消費、減肥產(chǎn)業(yè)鏈等；跌幅top10，也比較分散，基本為各自公司的變化而帶動的股價波動。港股方面，HSCIH周繼續(xù)小幅上漲2.3%。

醫(yī)藥生物（申萬）年初至今下跌3.49%，位列第21，走勢已經(jīng)回到了2022年10月份的水平。醫(yī)藥目前到了很多標(biāo)的估值能接受但是吸引力沒那么足、苦于沒有板塊行情的機會的階段，資金持續(xù)在觀望，稍微拉長時間維度，醫(yī)藥目前這個時間點配置，會顯示出很好的投資價值。

但是現(xiàn)在醫(yī)藥的投資機會需要自下而上選擇，挖掘具備競爭力和差異化的公司，和過去2018~2021年只需要挖掘醫(yī)藥細分龍頭、持股拿住不一樣，相對而言對投資的判斷、交易能力要求更高。中藥板塊，我們認(rèn)為是中長期的機會，建議優(yōu)質(zhì)的中藥標(biāo)的需要拿住拿穩(wěn)，調(diào)整則視為買入機會，短期的估值等因素在景氣度面前應(yīng)該淡化，近期尤其要關(guān)注基藥目錄、配方顆粒、沒漲的非國企優(yōu)質(zhì)中藥標(biāo)的。創(chuàng)新藥我們更多關(guān)注FIC標(biāo)的，尤其是公司產(chǎn)品已經(jīng)拿證具備商業(yè)化能力、處于放量期的標(biāo)的。我們認(rèn)為：市場波動較大，部分個股創(chuàng)新低，市場極端情況下，具備業(yè)績持續(xù)增長性的公司以及核心競爭力的公司（包括管理層的考量）帶來很好的買點。

六月金股我們選擇艾迪藥業(yè)：艾迪藥業(yè)的艾滋病國內(nèi)首家三聯(lián)復(fù)方創(chuàng)新藥獲批并且銷售積極推進，2022Q3至2023Q1連續(xù)三個季度公司的基本面改善，全年扭虧可期；并且008產(chǎn)品頭對頭吉利德公司的捷夫康的數(shù)據(jù)預(yù)計六月份揭盲，會帶來催化。具備商業(yè)化的產(chǎn)品、產(chǎn)品優(yōu)勢顯著、競爭格局好，符合我們長期看好的大邏輯。

本周個股表現(xiàn)：A股近四成個股上漲

本周463支A股醫(yī)藥生物個股中，有182支上漲，占比39%。

本周漲幅前十的醫(yī)藥股為：安必平（+12.64%）、山外山（+12.43%）、羅欣藥業(yè)（002793）（+11.98%）、興齊眼藥（300573）（+9.69%）、天智航（+9.68%）、成都先導(dǎo)（+9.54%）、圣達生物（603079）（+9.23%）、益豐藥房（603939）（+9.14%）、廣濟藥業(yè)（000952）（+9.02%）、海泰新光（+8.95%）。

本周跌幅前十的醫(yī)藥股為：和佳退（300273）（-60.91%）、*ST紫鑫（002118）（-17.78%）、重藥控股（000950）（-12.55%）、諾唯贊（-11.13%）、益佰制藥（600594）（-10.58%）、普瑞眼科（301239）（-10.44%）、百濟神州（-10.33%）、怡和嘉業(yè)（301367）（-9.94%）、沃華醫(yī)藥（002107）（-9.88%）、ST康美（600518）（-9.13%）。

本周港股88支個股中，63支上漲，占比72%。

本周新發(fā)報告

公司深度達仁堂（600329）：《混改落地，百年中藥企業(yè)煥發(fā)新生態(tài)》。

風(fēng)險提示

政策風(fēng)險，競爭風(fēng)險，股價異常波動風(fēng)險。

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