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【農(nóng)林牧漁】隆平高科（000998.SZ）首次覆蓋：夯實(shí)傳統(tǒng)加碼轉(zhuǎn)基因，隆平高科有望持續(xù)受益

預(yù)計(jì)公司2022~2024 年實(shí)現(xiàn)收入分別為39.48/44.75/49.52 億元，對(duì)應(yīng)PS為5.2/4.6/4.2 倍；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為-7.54/3.66/6.61 億元，對(duì)應(yīng)PE 為-27.4/56.6/31.3 倍。綜合行業(yè)平均PS 以及未來(lái)業(yè)績(jī)觸底反彈，給與目標(biāo)價(jià)17 元（對(duì)應(yīng)23 年P(guān)S 為5 倍），首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。

【保險(xiǎn)Ⅱ】保險(xiǎn)行業(yè)3 月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：人身險(xiǎn)開(kāi)門(mén)紅成績(jī)單亮眼，財(cái)險(xiǎn)景氣度延續(xù)

23Q1NBV 正增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將兌現(xiàn)，信號(hào)效應(yīng)有望助力市場(chǎng)信心修復(fù)；一季度宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)超預(yù)期，有望帶動(dòng)保險(xiǎn)需求及增員持續(xù)改善。我們持續(xù)推薦中國(guó)太保，建議關(guān)注新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安。

【通信】坤恒順維（688283.SH）23Q1 業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，高端儀器放量拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

公司主業(yè)無(wú)線信道仿真儀受益下游研究院所及通訊領(lǐng)域客戶需求旺盛，增長(zhǎng)較為迅速。此外，公司橫向拓展通用射頻儀器，信號(hào)發(fā)生器產(chǎn)品市場(chǎng)導(dǎo)入順利，頻譜分析儀逐步起量，23 年底有望發(fā)布高端網(wǎng)絡(luò)分析儀。公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)，上調(diào)23-24 年凈利潤(rùn)至1.30、1.93 億元（前值1.20、1.74億元），新增預(yù)測(cè)25 年凈利潤(rùn)2.80 億元，上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。

【醫(yī)藥生物】濟(jì)川藥業(yè)（600566.SH）2023 年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：一季度持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)受流感帶動(dòng)

維持“買入”評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司23-25 年歸母凈利潤(rùn)分別為25.31/27.94/31.31億元， EPS 分別為2.75/3.03/3.40 元， 目前股價(jià)對(duì)應(yīng)估值分別為11.7x/10.6x/9.5x?？紤]到公司為中藥處方藥龍頭，內(nèi)生與外延雙輪驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：BD 進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品擴(kuò)張藥店不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。