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2023Q1 計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉(cāng)比例持續(xù)上升，超配比率大幅上升：
計(jì)算機(jī)行業(yè)2023 年Q1 基金持倉(cāng)占比為7.40%，較2022 年Q1 同比提升了3.82pct，較2023Q4 環(huán)比提升了3.05pct。對(duì)比計(jì)算機(jī)行業(yè)流通市值占全部A 股流通市值的比例，2023 年Q1 計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持倉(cāng)的適配比例為7.40%，超配了2.07pct，超配比例大幅上升。
重倉(cāng)股仍為各細(xì)分領(lǐng)域龍頭，AI 算力、算法及應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的獲資金積極加倉(cāng)：從持股市值看，2023 年Q1 計(jì)算機(jī)行業(yè)的前十大重倉(cāng)股分別為金山辦公、?？低?、恒生電子、科大訊飛、廣聯(lián)達(dá)、納思達(dá)、深信服、同花順、寶信軟件、中科創(chuàng)達(dá)。重倉(cāng)持股市值多數(shù)環(huán)比上升，僅納思達(dá)和中科創(chuàng)達(dá)持股市值環(huán)比下降。從持股市值變動(dòng)看，2023 年Q1 獲基金加倉(cāng)的前十大個(gè)股分別為金山辦公、?？低?、科大訊飛、同花順、大華股份、恒生電子、三六零、中科曙光、紫光股份、寶信軟件。綜合持股數(shù)量變動(dòng)和股價(jià)變動(dòng)情況來(lái)看，絕對(duì)市值的變動(dòng)大多是由持股數(shù)量的上升驅(qū)動(dòng)。從基金加倉(cāng)的標(biāo)的來(lái)看，AI 算力、算法及應(yīng)用相關(guān)標(biāo)的等領(lǐng)域是目前資金關(guān)注的重要方向。
計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持倉(cāng)抱團(tuán)程度持續(xù)緩解：2023 年Q1 計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持倉(cāng)前5、前10、前20 個(gè)股市值占整體計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持倉(cāng)市值的比例分別為43.86%、56.24%、76.31%，較2022 年Q4 分別變化了-5.48pct、-11.49pct、-4.68pct，基金對(duì)于頭部標(biāo)的的配置集中度已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度下降，表明資金逐步開(kāi)始尋求多元化配置。
投資建議：2023 年Q1 行業(yè)基金持倉(cāng)比例環(huán)比持續(xù)上升，超配比率大幅提升，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)計(jì)算機(jī)行業(yè)預(yù)期回暖。持倉(cāng)集中度顯著降低，資金尋求均衡配置，行情有望從頭部標(biāo)的擴(kuò)散至全行業(yè)。從基金配置的標(biāo)的來(lái)看，AI 算力、算法、應(yīng)用相關(guān)公司獲資金大幅加倉(cāng)，我們預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)大模型的發(fā)布和相關(guān)應(yīng)用的不斷落地，市場(chǎng)對(duì)AI的關(guān)注度仍將保持高位，建議關(guān)注AI 算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠商，以及卡位優(yōu)質(zhì)應(yīng)用場(chǎng)景的垂直領(lǐng)域龍頭廠商。
風(fēng)險(xiǎn)因素：AI 商業(yè)化落地進(jìn)展不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、財(cái)政支出恢復(fù)不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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