5月22日，A股三大指數(shù)集體收漲，生物醫(yī)藥板塊上漲0.73%。記者留意到，近期多家上市公司披露股東持股情況時(shí)透露，公募基金正在悄悄加倉醫(yī)藥板塊。與此同時(shí)，醫(yī)藥ETF連續(xù)多個(gè)交易日獲得資金凈流入。有金融業(yè)內(nèi)人士提醒，醫(yī)藥板塊細(xì)分領(lǐng)域眾多，業(yè)績表現(xiàn)分化，可關(guān)注創(chuàng)新藥、中藥等細(xì)分賽道。

多只公募基金加倉醫(yī)藥

近日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布截至5月15日的前十大股東持股情況，葛蘭在管的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金（下稱“中歐醫(yī)療健康”）自一季度末以來已增持309.85萬股，目前仍位列第八大股東，最新持股數(shù)為7165.82萬股，占總股本的1.12%。除此之外，二季度以來，恒瑞醫(yī)藥還得到易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF的加倉。

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不僅是恒瑞醫(yī)藥，華測(cè)檢測(cè)披露的其前十大股東最新持股情況顯示，截至5月15日，與最近定期報(bào)告持股數(shù)相比，本期共有5個(gè)股東持股數(shù)量發(fā)生變動(dòng)，1個(gè)股東新進(jìn)為前十大股東。其中，歸凱所管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)核心成長A目前分別持有華測(cè)檢測(cè)3299.2萬股、2799.04萬股，相比一季度，持股變動(dòng)為84.92萬股、70.29萬股。

據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)，從重倉股的角度來看，公募基金一季度加倉的行業(yè)僅有5個(gè)，即計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、家用電器、通信和電子。其中，公募基金對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)的超配變化比例位列第二。

為何醫(yī)藥板塊近期頻頻受到機(jī)構(gòu)和資金青睞？“主要是因?yàn)樾袠I(yè)基本面的回暖、長期成長性、低估值優(yōu)勢(shì)。醫(yī)藥行業(yè)的基本面正在持續(xù)穩(wěn)步改善，近年來，醫(yī)藥行業(yè)得到了國家一系列政策的扶持，包括中醫(yī)藥行業(yè)的支持和基礎(chǔ)藥物目錄的調(diào)整等。且醫(yī)藥行業(yè)具有較強(qiáng)的長期成長性。”黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文分析，低估值塑造價(jià)值投資基石。經(jīng)過兩年的調(diào)整，許多優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司的估值處于歷史中低水平。這使得醫(yī)藥板塊具有一定的估值優(yōu)勢(shì)，吸引了更多資金的關(guān)注和配置。

醫(yī)藥相關(guān)ETF份額持續(xù)獲得資金加碼

與此同時(shí)，二季度以來，醫(yī)藥相關(guān)ETF份額持續(xù)獲得資金加碼。5月22日，截至收盤，醫(yī)藥ETF上漲0.65%，成交額7.51億元。拉長時(shí)間來看，該基金近60個(gè)交易日有47個(gè)交易日獲資金凈流入，合計(jì)凈流入金額66.97億元，凈流率達(dá)48.98%。據(jù)悉，該基金緊密跟蹤滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，指數(shù)成分股中，華東醫(yī)藥上漲3.67%，片仔癀上漲2.81%，愛美客上漲2.14%，藥明康德、康龍化成等個(gè)股跟漲超1%。

“2023年醫(yī)藥行情主要分三條主線，首先是疫后復(fù)蘇，包括消費(fèi)醫(yī)療、院內(nèi)診療相關(guān)的耗材、器械、藥品等。其次是具有中國特色的中藥板塊，這一領(lǐng)域受益于需求提振，以及過去幾年開展的國企改革，部分中藥企業(yè)今年一季度和二季度業(yè)績值得期待；此外在醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域，正向全球化的追趕?！备粯s基金基金經(jīng)理李天翔分析，醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展地賽道，具體看不同階段有沒有爆發(fā)性增長的藥物出來引領(lǐng)投資風(fēng)向。比如癌癥領(lǐng)域的一些新藥，如果在臨床取得比較好的成果，商業(yè)化又比較成果，那么其業(yè)績應(yīng)該會(huì)在短期內(nèi)得到較高的爆發(fā)。因此，長期看好這個(gè)行業(yè)的發(fā)展方向，階段性會(huì)重點(diǎn)關(guān)注比較有潛力的品種。

醫(yī)藥板塊細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)分化

事實(shí)上，醫(yī)藥板塊細(xì)分領(lǐng)域眾多，從業(yè)績來看，2022年生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司營收、利潤表觀增速放緩，細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)分化。從2023年一季度的收入增速看，創(chuàng)新藥、中藥、連鎖醫(yī)院、醫(yī)藥流通、高值耗材、疫苗、血制品均實(shí)現(xiàn)環(huán)比恢復(fù)性增長，IVD、ICL、生命科學(xué)上游、CXO、連鎖藥店等細(xì)分行業(yè)大幅負(fù)增長(2022年疫情受益)或者增速邊際放緩。

眾多細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)如何把握？陳興文認(rèn)為，在醫(yī)藥板塊中，創(chuàng)新醫(yī)療器械板塊、特色原料藥生產(chǎn)龍頭、創(chuàng)新藥物研發(fā)生產(chǎn)成長股和基因工程等細(xì)分領(lǐng)域具有較好的投資機(jī)會(huì)?！皠?chuàng)新藥物是醫(yī)藥行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力之一，投資創(chuàng)新藥物領(lǐng)域可以從長期角度看待，因?yàn)閯?chuàng)新藥物的研發(fā)和上市周期較長，但一旦成功，往往具有巨大的市場潛力和回報(bào)。此外，隨著中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展和國家政策的支持，特色原料藥市場有望獲得進(jìn)一步的發(fā)展。對(duì)于具備研發(fā)能力和市場拓展優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，特色原料藥領(lǐng)域可能帶來較好的投資機(jī)會(huì)?！标惻d文說。