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金融投資報(bào)記者 劉慶華

(相關(guān)資料圖)

6月以來，民生加銀基金旗下兩只新基金連續(xù)發(fā)行失敗，分別是民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年、民生加銀卓越配置兩年持有期，兩只基金均為基金中基金（FOF），同時(shí)自3月1日起發(fā)行，用完了3個(gè)月發(fā)行期仍然未能滿足發(fā)行條件。

金融投資報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年以來，新基金發(fā)行市場(chǎng)上共有5只基金發(fā)行失敗，民生加銀就占據(jù)兩席。

民生加銀積極配置6個(gè)月持有（FOF）凈值走勢(shì)圖

兩只FOF同時(shí)發(fā)行失敗

6月3日，民生加銀基金公告，民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年封閉運(yùn)作股票型基金中基金（FOF-LOF）2022年9月2日經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可注冊(cè)，自今年3月1日起發(fā)行，截至5月31日基金募集期限屆滿，基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件，故基金合同不能生效。該備案條件是指基金自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人。

6月5日，民生加銀卓越配置兩年持有期混合型基金中基金（FOF）也宣布基金合同未能生效，該基金與民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年同一天獲準(zhǔn)注冊(cè)、同一天開始發(fā)行，同時(shí)發(fā)行期屆滿未能滿足備案條件而發(fā)行失敗。

根據(jù)招募說明書，民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年為偏權(quán)益方向的FOF。該基金投資于股票型ETF的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，港股通標(biāo)的股票的投資比例不超過股票資產(chǎn)的50%。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×75%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率折算）×5%+中債綜合財(cái)富（總值）指數(shù)收益率×20%。

擬任基金經(jīng)理蘇辛女士為上海財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)博士，10年證券從業(yè)經(jīng)歷。先后任職于上海證券交易所資本市場(chǎng)研究所、前海開源基金，2020年7月加入民生加銀基金，擔(dān)任資產(chǎn)配置部總監(jiān)，目前管理民生加銀康泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有、民生加銀積極配置6個(gè)月持有、民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期、民生加銀康寧平衡養(yǎng)老目標(biāo)三年持有等FOF。

如果說民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年的發(fā)行失敗，在一定程度上歸咎于權(quán)益市場(chǎng)的低迷，那么，民生加銀卓越配置兩年持有發(fā)行失敗就不能怪到權(quán)益市場(chǎng)頭上了，因?yàn)檫@是一只偏債方向的FOF。

民生加銀卓越配置兩年持有投資于公開募集證券投資基金（含QDII基金、香港互認(rèn)基金）的比例不低于80%，其中投資于股票、股票型基金、混合型基金等權(quán)益類資產(chǎn)投資合計(jì)占基金資產(chǎn)的比例為10%-30%。投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)50%，投資于QDII基金和香港互認(rèn)基金占基金資產(chǎn)的比例合計(jì)不超過20%。

擬任基金經(jīng)理為孔思偉?？姿紓ナ悄暇┐髮W(xué)理學(xué)博士，具有7年證券從業(yè)經(jīng)歷。自2022年9月以來，其擔(dān)任了民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月持有、民生加銀穩(wěn)健配置9個(gè)月持有、民生加銀優(yōu)享6個(gè)月定期開放、民生加銀卓越配置6個(gè)月持有期混的基金經(jīng)理。

旗下產(chǎn)品同質(zhì)化明顯

今年以來A股市場(chǎng)震蕩不已，權(quán)益類基金發(fā)行低迷，基金管理公司發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量較去年同期有所下降。在此背景下，今年以來發(fā)行失敗的產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年以來共有5只基金宣布募集失敗，包括中信建投均衡成長(zhǎng)、國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選、鵬揚(yáng)進(jìn)取先鋒一年以、民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年、民生加銀卓越配置，其中，民生加銀基金就占據(jù)兩席。

從民生加銀基金旗下的FOF產(chǎn)品線來看，民生加銀這兩只基金發(fā)行失敗或許不是偶然。

民生加銀優(yōu)享進(jìn)取一年雖然是民生加銀基金旗下現(xiàn)有產(chǎn)品中唯一的股票型FOF，但其名稱卻與民生加銀優(yōu)享6個(gè)月定開非常相似，后者成立于2021年12月7日，為股債混合型產(chǎn)品，現(xiàn)任基金經(jīng)理為孔思偉。

發(fā)行失敗的民生加銀卓越配置兩年持有與民生加銀卓越配置6個(gè)月名字也非常相似，后者成立于2020年2月。兩只基金均為股債混合型的FOF，其中發(fā)行失敗的民生加銀卓越配置兩年持有業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合指數(shù)收益率*75%+滬深300指數(shù)收益率*15%+恒生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)匯率估值調(diào)整)*5%+1年期定期存款收益率(稅后)*5%。已成立的民生加銀卓越配置6個(gè)月業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：中債綜合指數(shù)收益率*65%+滬深300指數(shù)收益率*30%+一年期定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)*5%，其中最主要的差異是對(duì)港股資產(chǎn)的配置，但整體風(fēng)險(xiǎn)收益特征較為相似，且基金經(jīng)理均為孔思偉。

此外，民生加銀旗下的其余FOF中也存在類似的情況。如兩只以“穩(wěn)健配置”命名的FOF，一個(gè)是9個(gè)月持有，一個(gè)則是6個(gè)月持有，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也非常相似，基金經(jīng)理相同。

截止目前，民生加銀基金已成立的FOF有8只，上述同質(zhì)化現(xiàn)象較為明顯。

另一方面，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，民生加銀現(xiàn)有的8只FOF成立于2019年至2021年間，自成立以來截止今年6月7日，僅有兩只獲得正收益。

民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年A自2019年4月成立以來累計(jì)回報(bào)16.55%，年化回報(bào)3.78%；民生加銀卓越配置6個(gè)月自2020年2月成立以來累計(jì)回報(bào)1.23%，年化回報(bào)0.37%。

民生加銀積極配置6個(gè)月持有自2021年12月成立以來累計(jì)虧損26.2%，民生加銀康泰養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有A自2021年9月成立以來累計(jì)虧損19.31%。

另外，這兩只發(fā)行失敗的FOF均是去年9月初獲準(zhǔn)注冊(cè)的，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，新基金自獲批之后最遲半年內(nèi)發(fā)行，可見這兩只基金也是到了最后期限才發(fā)行的?；蛟S基金管理人本身在發(fā)行中也有“擺爛”的心態(tài)，最終多因素下導(dǎo)致基金發(fā)行失敗。

編輯|賀夢(mèng)璐 校檢|袁鋼 審核|何穎

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